AI武备竞赛正在加快，而况账单比商场猜度的要大得多。

据追风交游台，4月29日，好意思银证券发布半导体行业商榷论述，分析师VivekArya团队在四大好意思国科技巨头——谷歌(GOOGL.US)(Alphabet)、微软(MFST.US)、亚马逊(AMZN.US)(AWS)、Meta(META.US)——接踵公布2026年第一季度财报并更新成本开销忖度后，将2026年专家超大边界云缱绻企业成本开销预测上调至荒芜8000亿好意思元(同比增长67%)，并忖度2027年将进一步冲突1万亿好意思元(同比增长约25%)。

四巨头集体加码

谷歌、微软、亚马逊、Meta四大科技巨头集体上调2026年景本开销拓荒，微软涨幅最大，较此前商场预期晋升约240亿好意思元。

谷歌：2026年景本开销约1850亿好意思元，高于此前预期的1783亿好意思元；并预报2027年将"大幅加多"

微软：2026年景本开销1900亿好意思元，同比增长61%，远超此前商场预期的约1540亿好意思元

亚马逊：守护2026年景本开销2000亿好意思元拓荒，同比增幅超50%

Meta：将2026年景本开销中值上调至1350亿好意思元，高于此前的1250亿好意思元加上甲骨文(596亿好意思元)，论述忖度2026年好意思国前五大科技公司成本开销所有这个词约7696亿好意思元。若纳入中国头部云厂商(阿里巴巴、腾讯、百度所有这个词约350亿好意思元)，专家超大边界云厂商2026年景本开销总数将荒芜8000亿好意思元，同比增长67%。

AI销售爆发，投资申诉正在罢了

这轮成本开销的中枢逻辑，是AI买卖化正在快速罢了。

谷歌：Gemini大模子每分钟通过API处理的令牌数目荒芜160亿个，环比增长60%；Gemini企业版付费月活用户环比增长40%，成为谷歌云一季度增长的主要驱能源；谷歌搜索收入增长19%，金沙电玩城app是近几年最快增速，背后是AI搜索查询量的快速攀升。

微软：AI业务年化收入已荒芜370亿好意思元，同比增长123%；科罚层忖度，尽管供应仍然病笃，Azure云行状在2026年下半年将实现和顺加快。

亚马逊：AWS一季度收入同比增长28%至376亿好意思元，为三年多来最快增速，增长能源来自AWS自己使命负载以及与OpenAI、Anthropic等的Bedrock互助伙伴相关。

供给受限，订价权向卖方歪斜

好意思银至极指出一个枢纽细节：算力在2026年全年都处于供给受限景象，超大边界云厂商的膨胀意愿由客户同意相沿，而非单纯的提神性囤货。

更值得心思的是成本传导逻辑。微软明确示意，其1900亿好意思元的成本开销预算中，有约250亿好意思元来自内存、晶圆、基板等零部件价钱上升。

该行合计，这一表态对AI半导体供应商而言是积极信号：主要算力和收集修复厂商有智商将成本上升转嫁给客户，订价权和利润率有望保握踏实。

论述点名的AI半导体受益所在包括：算力(英伟达)、存储、半导体修复、电源半导体和光模块。

该行还防卫到，多量超大边界云厂商正在同等力度地股东"异构部署"——即商用GPU与自研定制芯片并利用用，而非单押某一王人线。这一趋势意味着商场空间并非零和博弈，扫数AI基础要领产业链均有望受益。

按照面前节律，该行忖度2027年专家超大边界云厂商成本开销将冲突1万亿好意思元，同比增长约25%。谷歌已明确预报2027年景本开销将"大幅加多"，其余巨头的膨胀意愿亦未见拘谨迹象。

本文转载自“华尔街见闻”；智通财经裁剪：严文才金沙电玩城。